第二天下午。
双方再次坐到谈判桌前。
这一次顾川面前没有空白笔记本。
昨天那份投资协议被他贴了不少标签。
红的。
黄的。
蓝的。
看着像考研资料。
贺知远坐旁边，明显也做了准备。
公司法务则带了一份修改意见。
许澜看见顾川手里那本已经快被翻起毛边的文件，眼里多了一点笑意。
“看来顾先生昨晚没少加班。”
“大学毕业以后第一次重新体会备考。”
顾川坐下。
“你们这个协议比高数催眠。”
景辰法务都笑了。
气氛轻松。
正式谈起来却一点不轻松。
“先说估值。”
顾川开门见山。
“八千万投前，我觉得低。”
许澜问：
“你的预期？”
“一亿两千万投后。”
许澜眉毛抬了一下。
“跨度有点大。”
“几天前。”
顾川提醒她。
“你愿意一千五百万买我18%。”
会议室短暂安静。
贺知远猛地扭头。
这事他第一次知道。
“多少？”
“一千五百万。”
顾川淡淡道。
贺知远表情瞬间变了。
五百万拿18%。
不到一个月。
景辰愿意一千五百万收。
这已经说明很多东西。
顾川继续：
“当时你们按全部股权算，隐含估值已经超过八千万。”
“现在用户更多。”
“付费更多。”
“版权风险经过一次压力测试以后，专业客户反而在涨。”
“你今天再给八千万投前。”
“至少得告诉我，公司哪里退步了。”
许澜看着他。
几秒后笑了。
“这个问题成立。”
双方暂时没锁死估值。
继续往下。
“第二个。”
顾川翻到清算条款。
“景辰要求1.5倍优先清算。”
“而且后面还有参与分配。”
他看向许澜。
“这个太重。”
许澜没有直接否认。
“早期项目风险高。”
“投资人需要保护。”
“保护可以。”
顾川道：
“公司卖得不好，你先拿本金和一定回报，我理解。”
“拿完以后再和我们按股比继续分一次。”
“这多少有点吃两轮席。”
会议室有人没忍住笑。
参与型清算优先权被他说成吃两轮席。
粗糙。
但意思真对。
“我接受一倍非参与型。”
顾川道。
“1.5倍参与型不接受。”
许澜没有马上答应。
“这个要讨论。”
“可以。”
顾川翻下一页。
“反稀释。”
“你们这里写的是完全价格调整。”
“如果下一轮公司低估值融资。”
“景辰的转换价格可以按新价格重算。”
“这个对老股东压力太大。”
景辰法务看向他。
“顾先生研究得很仔细。”
“昨晚临时补课。”
顾川一点都不装。
“临时抱佛脚，总比直接给佛签字强。”
许澜再次笑出来。
顾川继续谈。
董事席位。
重大事项。
融资。
预算。
高管任免。
有些他确实判断不准。
就直接问。
“这个否决权覆盖CEO任免。”
“如果以后你们和创始人意见不一致，实际控制会不会受影响？”
景辰法务开始解释触发条件。
顾川认真听。
能接受的，他点头。
觉得太宽的，他划掉。
整整两个小时。
没有天花乱坠。
更多时候甚至很枯燥。
可许澜看顾川的眼神已经一点点发生变化。
上次见面。
她觉得这个年轻人胆子大。
五百万敢投早期项目。
一千五百万不卖。
可能有判断。
也可能只是有钱任性。
今天不同。
顾川不算专业到能和景辰法务逐字逐句对线。
一些细节甚至要当场问。
可他知道自己最该保护什么。
公司控制权。
未来融资空间。
股权稀释。
退出分配。
最关键的地方，他一个都没放过。
更重要的是。
不懂就问。
没有为了面子假装全懂。
这种人反而更难被坑。
会议暂时休息。
许澜端着咖啡走到窗边。
顾川也出来透气。
“昨天临时学的？”
“真临时。”
顾川笑道。
“以前看投资新闻，只看谁融了几个亿。”
“现在才发现后面字更多。”
“你学得很快。”
许澜道。
“还行。”
“顾川。”
她第一次直接叫名字。
“我收回之前一部分判断。”
顾川侧头。
“哪部分？”
“我以前觉得。”
“你投中栖光，运气成分可能占大多数。”
许澜停了一下。
“现在看来，我低估你了。”
她说这句话的时候语气很认真。
过去几次判断叠加在一起。
早期投栖光。
压住广告投放。
推动收费。
版权风险提前处理。
再加上今天谈判抓住的几个重点。
这些东西终于在她脑海里形成一个完整结论。
眼前这个二十二岁的年轻人。
确实懂投资。
至少已经达到专业投资人的标准。
“你是真的很懂投资。”
话音落下。
顾川脑海里。
那道已经消失好几天的机械声终于再次响起。
【检测到有效认知。】
【有效认知：3/3。】
顾川整个人微微一顿。
终于。
贺知远。
韩东。
许澜。
第三个人来了。
【目标认知确认。】
【顾川拥有专业级商业投资判断能力。】
【认知成立。】
【现实成真。】
轰——
一股庞大的信息瞬间涌入意识。
企业估值。
股权结构。
融资模型。
现金流判断。
商业模式。
市场规模。
竞争壁垒。
投资条款。
资本成本。
风险定价。
退出路径。
这些过去只能看懂表面概念的东西，突然全部变得清晰。
像一个人一直站在满是雾气的玻璃外看房间。
这一刻。
有人拿毛巾直接把玻璃擦干净了。
顾川甚至能明显感觉到。
自己刚才和景辰谈的很多地方……
有些抓对了。
有些只看到了第一层。
还有几个真正有杀伤力的细节。
他压根没发现。
“顾川？”
许澜看他突然走神。
“怎么了？”
顾川缓缓回神。
看向她手里的咖啡。
又看向会议室桌上那份协议。
嘴角一点点扬起来。
“没事。”
“突然觉得……”
“刚才那份协议。”
“我还能再看一遍。”
许澜：“？”
她总觉得这句话哪里怪怪的。
可十分钟后。
当所有人重新回到会议桌前。
顾川再次翻开投资协议。
仅仅看了不到半分钟。
他的眼神就变了。
原本复杂得像天书的结构。
现在每一个条款背后的利益关系，都开始主动浮出来。
尤其其中三处。
顾川看着看着。
忍不住在心里感叹了一句。
好家伙。
资本的钱……
果然从来都没白给。
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